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请问adjust portfolio beta与synthetic cash的区别?

浏览量:    发布时间:2013/7/22 19:20:58

问:adjust beta将组合系统性风险敞口调整为0,synthectic cash的系统性风险也为0,两者有什么本质区别呢?考试中是否可能出现一个题目中给出了一些迷惑信息比如同时给出了 equtiy future beta, risk free rate, dividend rate, invest period, 并且没有明说是调beta还是syntectic position,如何判断?

 

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答:对于如果你原来是equity的投资,那么就是调整beta到达目标的beta,如果目标beta是0,那么就成了synthetic cash,当我们调整beta的时候用的是股指期货。有个原则,投资者手里的equity与运用的股指期货应该对应的是一致的。如果要去将手里的equity比如是大盘股,调整成小盘股的exposure,那么就要先用大盘股的估值期货将beta先降为0,然后用小盘股的股指期货将beta从0再升到目标的beta。

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